内在价值是对公司在其预期寿命之内未来的现金数量和盈利能力的估值。巴菲特承认,计算内在价值很难,这是一门艺术,更是一门科学。它需要具备数学知识和实践经验,以评估公司的声誉、管理水平以及其他企业成功所需要的无形资产的价值。以下是巴菲特遵循的计算内在价值的一些简化步骤:
1、评估有形资产和无形资产的价值,以估算一家企业或一笔投资在其预期寿命内每年将产生的现金流量。
2、将未来的通货膨胀考虑在内,并根据这一假定比率对企业的现金流价值进行扣除和调整。
3、额外扣除你预计的企业风险(巴菲特增加了这一步骤,以防他的假设出现失误)
4、将这一总数除以企业已发行股票的数量。
这样就算出了每股的内在价值。