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销售增长有四个来源：
1、销售更多的产品或服务；
2、提高价格；
3、销售新的产品或服务；
4、购买其他公司。一个成功投资者的目标是购买一个好生意，不是购买兼并收购的机器。

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财务报表六大危险信号，保持警觉是避免爆发危险的良方：
1、衰退的现金流；经营性现金流减少而净利润还在大踏步增长或经营性现金流的增长比净利润增长的速度缓慢，就要保持警觉。
2、连续的非经常性费用；
3、连续的收购；
4、首席财务官或审计师离开公司；
5、没有收到货款的账单；
6、变更赊销付款条件和应收账款。

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投资者以低于资产估值的价格买入股票，取得收益的多或少取决于这些股票的财务表现。
投机者购买股票是因为他们相信它将升值，他们总认为还有其他投资者愿意在某一点上要为之支付更多的钱。

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在晨星公司，安全边际对有较强竞争优势的稳定的公司为20%，对没有竞争优势的高风险的公司为60%，就在这样一个范围内变化。平均起来，对大多数公司来说，我们需要一个30%—40%的安全边际。

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医疗保健行业：
寻找那些有长期专利保护和有很多正在研发中的新药可以分散开发风险的公司。
对依赖于研发的公司（包括制药、生物技术和医疗器材）来说，现金为王。确信公司有足够的现金，或者来自经营活动的现金能够让它完成下一个研发周期。

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成功的餐饮公司的特点：
1、好的餐饮公司已经建立起来一个成功的概念；
2、复制是关键；
3、老的连锁店必须保持新鲜，但不需要彻底改造它们。

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成功的基于技术公司的特点：
1、现金较多；
2、享受规模经济；
3、稳定的财务业绩表现；
4、快速成长，进入主流市场；
5、提供全方位的服务；
6、有强大的销售能力并有权使用分配渠道。

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成功的基于人力公司的特点：
1、产品差别化；
2、提供必需品或者低成本服务；
3、有组织地增长