那些滚雪球的人 中国投资者访谈录/pdf/百度网盘下载：
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古人云：“凡是预则立，不预则废”。做投资也是一样的道理。彼得 林奇在演讲中提到，他看股票3年后再动手，巴菲特的观点则是“20年的准备，5分钟的交易”。我们过去10年的投资经验也证明，从看公司到动手花费两到三年，成功的概率会大增。因此，我们觉得对股票、行业的理解和白酒一样，我需要放在安静的地方慢慢酝酿的。

三井不动产、东京交易所的REIT事务专员回顾自己那个时代的东京人，20世纪80年代毕业，90年代买房，在租金回报率很低的时候大家都认为房价的上涨会弥补一切。但回到现在看，租金回报率的确回到了6%-7%，但却是通过房价下跌一半后实现的。而现在的日本年轻人都开始习惯租房了，这种大的消费习惯变化对房地产周期的影响非常大。

大多数优秀的长效投资者往往是学历史出身，或者像查理 芒格一样将一生中大量的精力投入与人类行为和历史的研究。只有拥有足够长远的视野，特别是在新兴经济体中，大家都看着当下，你能看得更长远，

股票赚钱只有5%的时间是上涨的，95%都是在合理和合理水平之下，股民真正要赚钱都是在那5%的时候。
牛市来时，很多股票都涨30%，龙头股涨个1-2倍，别的股票都还趴着。指数再涨30%，然后各种股票再补涨，这都是有规律的。

我的原则是傻瓜式的投资，就投资吃吃喝喝，和这张嘴有关的，再有一个就是选龙头股。
我喜欢利润的增长不是来源于投资增长的公司。小投入，大产出。
我的目标是中国最知名的品牌、老百姓消费最多的品牌，一句话：成瘾性的消费品。

价值投资最基础的几条原则：
1、买股票就是买公司；
2、对市场的态度是，不去预测市场，市场是为你提供服务而不是提供指导的，你应该利用它，而不是让它来指挥你；
3、安全边际。

看K线是不挣钱的——这就是一个零和游戏，你挣我的钱，我挣你的钱，跟打麻将一样。但是还有一批人在做。他吃喝拉撒是要钱的，但是他又不创造收益，所以这其实是浪费。