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标题: [学习] 巴菲特教你读财报/pdf/百度网盘下载 [打印本页]

作者: zzm270782357 时间: 2022-8-24 17:02 标题: 巴菲特教你读财报/pdf/百度网盘下载

放弃那些盈利很不稳定、很难预测的公司，只需求未来现金流量十分稳定、十分容易预测的公司，这类公司有三个特点：一是业务简单且稳定，二是有持续竞争优势，三是盈利持续稳定。那些过去很多年盈利、长期保持稳定的公司，未来现金流量也很有可能继续保持稳定。

作者: zzm270782357 时间: 2022-8-25 10:25

毛利率在40%及以上的公司，销售费用及一般管理费用越少越好，其占销售毛利的比例保持在30%以下最好，回避那些必须经常花费巨额研发开展的公司，折旧费占毛利润的比例较低，利息支出小于营业利润的15%，净利润一直保持在总收入的20%以上，每股收益连续10年或者以上都表现出上涨态势的公司。

作者: zzm270782357 时间: 2022-8-25 16:29 标题: 巴菲特教你读财报/pdf/百度网盘下载

没有出售股份或资产，公司过去一直保持盈利，现金越多越好。制造业企业要查看其存货增长的同时净利润相应增长，存货在某些年份迅速增加而其后又迅速减少，可能处于高度竞争、时而繁荣而衰退的行业。比竞争对手更低的应收账款占总销售比率，流动比率小于1，房产、厂房和机器设备经常稳定不变，过高的资产回报率可能暗示竞争优势在持续性方面是脆弱的，回报短期贷款比长期贷款多的公司，负担很少的长期贷款或压根就没有长期贷款。股东权益较高，总债务较低，金融机构债务股权比率低于0.8较好，越低越好。公司的留存收益的增长率是判断得益某种持续竞争优势的一项好指标。

作者: zzm270782357 时间: 2022-8-25 16:52

只选择买入那些具有持续竞争优势的公司，这类公司的股票相当于一种股权债券，公司的税前利润就是债券所支付的息票利率。但不同于普通的债券，股权债券所支付的息票利率不是固定的，而是年复一年地保持增长态势，股权债券的内在价值自然也在不断地攀升。

作者: zzm270782357 时间: 2022-8-25 17:01 标题: 巴菲特教你读财报/pdf/百度网盘下载：

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