顶级投资者的风险管理技术
原则性：
既然资本保值是顶级投资者的第一要旨，那么，他们自然会把原则设定为投资成功的关键要素。聪明的投资者绝不会一味地逐利。他们会规避当前最流行的热门股和热门行业。他们始终对每一笔交易执行严格的安全边际设置。他们有选择性，只买入自己真正了解并信任的股票。他们绝不随波逐流，不会被市场的一时热潮冲昏头脑。只要存在出错的可能，即便这种可能性很小，他们也不会贸然出手。他们不会因为暂时性的损失或是内、外部的压力而轻易改变战略。他们的目标，就是以稳健的业绩在长期内跑赢大盘。
组合的集中度：
顶级投资者始终不认为，高度分散性投资是限制组合风险的必要手段。他们的宗旨是，“多样化投资只能会带来平庸的业绩，而集中投资才是创造卓越的手段”。很多大师级投资者重仓持有非常有限的几只股票。
采用具有相关性较低的子组合：
没有人会否认，投资组合应在不同行业及股票类型之间建立一种均衡。集中于某个特定行业或某一特定类的股票，可能会带来更高的波动性，因为组合中的所有股票是高度相关的，容易出现一动皆动的问题。更重要的是，这种策略的风险也更大，因为在这样的组合里，绝大多数股票都要受到少数几个要素的影响，一旦投资者对这些要素的判断有误，后果将不堪设想。
