用普通股进行长期投资/pdf/百度网盘下载
普通股价值增长与收益法则:
1、分散化投资的股票在一段时期内的价值增长率与复利效应保持一致。
2、这样的股票投资,其平均收益率一般保持在商业债券利率之上。
优先股的收益情况只有在少数时期可以与分散化投资的普通股抗衡,多少时候,形式对于普通股会更有利一些。
从某种程度上说,债券以及可转换为普通股的优先股是较为中庸的投资方式,债券在短期投资中具有稳妥性,优先股在长期内具有升值的可能。
可见,一项分散化的股票投资在长期内可以获得超过平均市场收益率(与当前利率相比)的收益,并且资本还将绝对地增值——这种增值不是基于投机因素,而是基于证券内在的因素。因此,我们可以得出理性投资的基本原则:
选择所要投资的股票时,不仅要考虑所期望的收益,还要从保守的角度来掂量在长期内资本可能增值的概率。