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沃伦•巴菲特曾经解释其导师本•格雷厄姆价值投资方略的三项重要原则:第一,将股票看成企业。他对此解释说,这样做将“使你与市场的多数人用完全不同的视角看待问题”。还记得前面提到的“1•2•7法则”吗?成为少数派并不是坏事,尤其在市场牛熊交替的转折期，能理性思考并正确选择的肯定是属于少数派。
第二项原则,安全边际(即价格低于价值的背离程度要足够大)。他进一步解释说,如此将“赋予你竞争的优势”。
第三项原则,真正以股东的心态看待股票和市场。举例来说,如果你有一个商铺,今年租金收入比去年增长了40%。而如果要你转让商铺,转让价却和去年一样,甚至低于去年,你会愿意转让吗?我想你不会,但股票市场却经常会发生这样违背常理的事情，比如2012年第二、三季度的几家成长性良好的中小银行股票就是如此。 本质上，我们购买股票得到的是什么?大家都知道,你所购买的是企业的一部分所有权,你将按照股份份额参与分红、分享资产的增值和经营决策投票权等。依此考虑,你应该费尽心机地去关注和分析企业的经营状况、资产质量、管理水平、竞争优势、财务状况、盈利能力和发展前景等,并依此判断股票价格和价值如何变动。
如果不知道所买股票价值为何,又怎么能去抓住价值被市场低估的机遇?如果不能把握影响价值变化的重要因素,那么风险来临时如何能避开?
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价值投资者的主要时间和精力要用于企业分析，并以正确方法判断其价值。对价值投资者有用的是，“市场先生”极端情绪所制造的股票价格和价值的严重背离。当市场最恐惧、最冷落的时候，正是价值投资者择机从容买进的最佳机会。只有认清所买股票价值为何，才能去抓住价值被市场低估的机遇。只有把握好影响价值变化的重要因素，风险来临时才能从容应对，及时避开风险。
上市公司盈利能力变化是影响股票价格涨跌的决定性力量。依据企业发展前景、盈利能力变化和价格与价值的背离做出买卖决定，是降低风险、获取高收益的有效手段。
价值投资所要寻找的,是能持续实现盈利快速增长的优异企业，同时又要以最小的风险和最少的成本投入。
明智的投资者应该清楚自身能力的局限，应该利用自身的优势，重点关注目标企业的基本面及其变化。当发现管理优异、市场发展潜力大且价值被显著低估的成长股时，应对自己看清、看对的目标大举投资，而忽略其他不确切的诱惑，这是股票投资成功的关键。 本.格雷厄姆多次告诫巴菲特的投资格言:第一条,不要出现亏损;第二条,永远记住第一条。
价值投资的目标,就是要选择到盈利增长相对更确切的目标企业，并在价值被低估时买入。买入应遵循三位一体的投资策略:管理优异、成长潜力大、价值被显著低估。 彼得•林奇说:“任何一家公司，如果它的股票定价合理，那么该公司股票的市盈率将等于公司的盈利增长率。一般来说，如果市盈率只有增长率的一半,那么这家公司就非常不错了;如果市盈率是增长率的两倍,那么这家公司就差些了。我们一直在用这个方法来为共同基金分析股票。”
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股票的“真实价值”可以通过对上市公司盈利能力以及未来发展潜力的分析与评估得出。根据经济学原理，价格总是围绕价值波动，股票价格对其价值的偏离终究会被市场纠正，市价早晚要向其“真实价值”靠拢。过度恐惧或乐观的情绪，或早或晚会回归正常。因此，当股票的市价偏离其真实价值时，买进或卖出的时机也就来了。
集中投资的主导思想是:选择少数几种在股市波动中可以产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中投资在这些股票上，不管股市短期升跌,耐心持股,稳中取胜。
长期而言，对于整体经济长期保持上升趋势的国家或地区，股市波动的方向总体是向上的,而上市公司的业绩增长是股价不断创下新高的原动力。 要以动态的眼光进行价值判断,因为企业的基本面是不断变化的,以此为基础而评估出的价值当然也会随之发生变化。因此,对于企业基本面的变化,投资者一定要保持密切关注，及时调整，果断纠错。
投资股票持有时间的长短不是最重要的。最重要的是，你能否把握好股票价值与价格的关系，以及企业经营基本面的变化而适时进退。
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在股价被市场低估、价值回归和过度投机三部曲中，投资者应该主要去获取从市场低估到价值回归之间的差价，而要尽力避开过度•投机后被高位套牢的风险。考虑卖出持股的第一种情况是，买进后在跟踪企业基本面变化时，渐渐看清楚公司的基本面状况不如原先预料的好。
应当卖出股票的第二种情况是，买进股票后价格出现持续大幅上涨，快速上升到合理价值区域内或以上。
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